Joe Biden ou Donald Trump sont-ils meilleurs pour votre 401 (k)?


Dernier débat Trump-Biden
«Vos 401 (k) s iront en enfer», si Joe Biden est élu, a déclaré le président Donald Trump lors du dernier débat du 22 octobre. Avait-il raison?
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Dans sa déclaration de clôture lors du dernier débat de la semaine dernière avec l’ancien vice-président Joe Biden, le président Donald Trump a clairement indiqué pour qui, selon lui, les épargnants-retraite devraient encourager – et voter -. “S’il entre, vous aurez une dépression comme vous n’avez jamais vu”, a averti Trump à propos de son rival démocrate à la Maison Blanche. “Vos 401 (k) iront en enfer.”

Jusqu’à présent cette année, les 43% d’Américains qui participent à des régimes d’épargne-retraite au travail sont déjà allés en enfer, de retour et à mi-chemin, semble-t-il, alors que la pandémie a fait monter les cours des actions sur des montagnes russes sauvages. À la fin du premier trimestre de 2020, le solde moyen 401 (k) était en baisse de 19%, selon Fidelity Investments, pour rebondir de 14% au cours des trois mois suivants. D’autres hauts et des bas ont suivi et, malgré la chute du Dow Jones d’environ 1 800 points au cours des trois premiers jours de bourse de la dernière semaine complète avant l’élection, les cours des actions pour l’année à ce jour sont maintenant pratiquement stables.

Quel candidat est le plus susceptible en tant que président de ramener le marché sur une piste gagnante, cependant, n’est qu’une partie de la question de savoir si Trump ou Biden serait meilleur pour votre 401 (k). Également important: ce que le prochain président pourrait faire pourrait affecter les allégements fiscaux que les épargnants obtiennent de l’Oncle Sam pour avoir déposé de l’argent sur ces comptes. Seul Biden a présenté des propositions spécifiques aux régimes de retraite en milieu de travail, mais les projets de deuxième mandat de Trump pour ses réductions d’impôt sur le revenu du premier trimestre, qui expirent actuellement en 2025, pourraient également avoir un impact sur toute personne ayant un 401 (k).

Voici comment les plans des candidats pour les épargnants-retraite changent.

Qui offre les plus grands allégements fiscaux

Malgré quelques gros titres effrayants dans la presse financière – «Joe Biden mettra fin à votre plan de retraite comme vous le savez», a récemment proclamé – les changements proposés aux plans 401 (k) annoncés par le démocrate le mois dernier sont assez modestes. La pièce maîtresse: faire de l’allégement fiscal que vous obtenez en contribuant à un plan de travail un crédit au lieu d’une déduction. Le but? Accorder des avantages fiscaux plus importants aux revenus faibles et moyens afin qu’ils soient encouragés à épargner davantage en vue de leur retraite.

Comme la prestation fonctionne maintenant, vos contributions à un 401 (k) réduisent votre revenu imposable de 1 $ pour chaque dollar que vous mettez dans le compte, jusqu’à une limite annuelle de 19500 $ en 2020 et 2021 (les épargnants de 50 ans et plus peuvent 6500 $). Plus votre tranche d’imposition est élevée, plus vous économisez en impôts sur cette contribution. Par exemple, une personne dans la tranche d’imposition la plus élevée de 37% économise maintenant 37 $ d’impôts pour chaque tranche de 100 $ cotisée à un 401 (k); dans la fourchette de 10% la plus basse, cette même contribution de 100 $ n’économise que 10 $ en taxes.

Un crédit d’impôt, par contre, réduit directement votre facture fiscale, dollar pour dollar, et vaut le même montant, peu importe ce que vous gagnez. Le camp de Biden n’a pas spécifiquement précisé combien vaudrait son nouveau crédit proposé, mais les estimations du Centre de politique fiscale et d’autres experts suggèrent qu’il s’agira probablement d’un crédit de 26% pour chaque dollar versé, selon le démocrate disant que le plan devrait être neutre en termes de revenus et ne pas coûter plus d’argent au gouvernement par rapport à la loi actuelle. Un employé qui cotise, disons, 10 000 $ par année à un 401 (k) dans le cadre de ce plan économiserait 2 600 $ en impôt fédéral sur le revenu.

Si Biden rend le crédit remboursable, vous obtiendrez le crédit intégral, même si vous devez moins que ce montant en taxes. L’argent «supplémentaire» vous reviendrait sous la forme d’un remboursement d’impôt.

«En effet, la proposition offre un nouvel avantage aux contribuables dans les tranches d’imposition à faible revenu, tout en offrant un traitement légèrement pire pour les salariés plus élevés», déclare Garrett Watson, analyste politique principal à la Fondation fiscale de droite. Par exemple, il calcule qu’un travailleur qui gagne 40000 $ par an et fait une cotisation moyenne de 401 (k) égale à 9 pour cent de son salaire économiserait 392 $ supplémentaires d’impôts dans le cadre du plan Biden par rapport à la loi actuelle. Une personne qui gagne 80 000 $ avec le même taux de cotisation de retraite, en revanche, économiserait environ 124 $ de moins en impôts que dans le système en place aujourd’hui, selon Watson.

Le fait que ce traitement comparativement pire ne s’applique pas uniquement aux très riches est considéré comme un inconvénient majeur de l’idée. Les déclarants conjoints avec des revenus supérieurs à 80 250 $ ou les déclarants célibataires avec des revenus supérieurs à 40 125 $ – c’est-à-dire toute personne dans la tranche d’imposition de 22% ou plus – perdraient une partie de la valeur des comptes traditionnels par rapport à la loi actuelle, dit Watson. En conséquence, certains experts suggèrent que Biden pourrait renoncer à son objectif de neutralité des revenus et accorder au crédit une valeur de plus de 26% pour améliorer l’avantage pour les contribuables situés entre les parenthèses.

Un autre changement proposé par Biden: l’ancien vice-président veut élargir l’accès des Américains aux comptes de retraite en inscrivant automatiquement les travailleurs sans pension ou régime 401 (k) par le travail – environ la moitié de tous les employés non gouvernementaux – dans un programme parrainé par le gouvernement. IRA. Il souhaite également encourager les petites entreprises à offrir des régimes 401 (k) à leurs employés en leur offrant des crédits d’impôt pour aider à compenser les coûts de gestion des régimes de retraite en milieu de travail.

Contrairement à Biden, Trump n’a publié aucune proposition fiscale pour le deuxième mandat. Les budgets de la Maison Blanche pour les exercices 2019-2021 supposent cependant que les taux d’imposition sur le revenu abaissés par Trump en 2017, qui doivent expirer en 2025, deviendront permanents, a déclaré Eric Toder, chercheur à l’institut et codirecteur de la Fiscalité. Centre de politiques. L’effet net des taux inférieurs est de rendre l’allégement fiscal que vous obtenez pour contribuer à votre 401 (k) légèrement moins précieux qu’il ne le serait autrement.

En outre, bien que Trump n’ait pas de nouvelles propositions pour élargir la disponibilité des comptes de retraite, il a apporté plusieurs changements par le biais de la loi SECURE de l’année dernière, qui est entrée en vigueur cette année. Parmi eux: l’abrogation de l’âge maximum pour les contributions traditionnelles de l’IRA; relever l’âge de prélever les distributions minimales requises sur les comptes de retraite; et l’octroi de crédits d’impôt aux entreprises qui commencent à offrir des régimes de retraite ou de nouvelles fonctionnalités d’inscription automatique pour les régimes existants.

Qui sera le meilleur pour le marché boursier

En plus des économies d’impôt sur le revenu que 401 (k) s peuvent offrir, les gains sur vos investissements dans le plan croissent en franchise d’impôt; vous ne devez pas d’argent à l’Oncle Sam jusqu’à ce que vous retiriez de l’argent du compte après la retraite. Plus les gains sont importants, plus l’effet multiplicateur sur votre épargne est important.

Biden ou Trump propulseront-ils le marché vers des bénéfices plus élevés pour les investisseurs en retraite? Une analyse des politiques économiques proposées par les deux candidats par l’agence de notation Moody’s a donné l’avantage à Biden. Il a conclu que si les démocrates balayaient la Maison Blanche et les deux chambres du Congrès, l’économie augmentera de 4,2% par an, en moyenne, au cours des quatre prochaines années, contre une augmentation annuelle plus modeste de 3,1% si un président et un Congrès républicains sont élus. . Si le Congrès reste divisé entre une maison démocrate et le Sénat du GOP, les prévisions étaient beaucoup plus proches: Moody’s a estimé qu’une présidence Biden entraînerait une croissance annuelle du PIB de 3,5% au cours des quatre prochaines années contre une croissance de 3,2% sous un deuxième mandat de Trump.

La majorité des études, dont une du groupe de recherche Oxford Economics et le modèle budgétaire de la Wharton School of Business de l’Université de Pennsylvanie, vont de pair avec la conclusion générale de Moody selon laquelle le plan législatif global de Biden stimulerait une croissance économique et de l’emploi plus importante que la trajectoire actuelle sous Trump. La plupart, pas tous: la Fondation fiscale prévoit que l’économie diminuera de 1,6% à long terme avec une victoire de Biden.

Ces conclusions généralement positives pour Biden s’alignent sur ce qui s’est au moins historiquement prouvé: les performances économiques ont été plus fortes sous les présidents démocrates que sous les présidents républicains.

L’économie a augmenté de 3,6% par an sous la direction des démocrates, en moyenne, contre 2,6% pour les républicains depuis 1947, selon la banque d’investissement britannique Liberum. C’est la même chose pour la performance boursière. Au cours de la même période, le S&P 500 a affiché un rendement annuel moyen de 10,8% lorsqu’un démocrate était président contre 5,6% sous les présidents républicains. Liberum a même mené une analyse excluant la Grande Récession de 2008 et la vente panique du COVID-19 de ce printemps, qui ont toutes deux eu lieu pendant les présidences républicaines, mais la tendance est restée la même.

Bob French, directeur de l’analyse des investissements chez Retirement Researcher, est allé plus loin en passant en revue les rendements de S&P datant de 1926. La différence de gains entre les deux parties est restée d’environ cinq points de pourcentage, bien que les rendements globaux aient été meilleurs: le rendement annuel moyen pour le S&P 500 était de 9,1% sous les présidents républicains et de 14,9% sous les présidents démocrates.

Mais French prévient que les performances historiques ne sont pas le meilleur prédicteur de l’avenir. Après tout, l’affiliation à un parti fournit un guide très approximatif sur la manière dont une personne gouvernera réellement et Biden et Trump ne ressemblent guère aux dirigeants de leurs partis respectifs d’il y a près de 90 ans.

De plus, chaque nouveau locataire de bureau ovale est confronté à des défis uniques qui pourraient les amener à contrer la tendance de leurs prédécesseurs. Par exemple, les deux présidents qui ont supervisé les plus grandes expansions boursières au cours de leur mandat, Calvin Coolidge et Gerald Ford, étaient tous deux républicains, “il faut donc prendre tout cela avec un grain de sel”, ajoute French.

«Les présidents n’ont pas vraiment autant d’impact sur l’économie et le marché boursier que les gens essaient de leur en donner le crédit», dit French. «Le président est peut-être la personne la plus puissante, et il a certainement plus de contrôle que la personne moyenne sur le marché boursier, mais cela ne veut pas dire qu’ils ont autant de contrôle. Dans une très large mesure, les marchés vont faire ce que ils vont faire. “

Enfin, la durée du mandat d’un président, que ce soit quatre ou huit ans, n’est tout simplement pas si longue en termes de durée globale de votre investissement de retraite, qui s’étendra probablement sur plusieurs décennies, “pour être le moteur de ce que vous la retraite ressemblera », dit French.

En fin de compte, la personne qui a le plus d’impact sur votre épargne-retraite, c’est vous. Le montant que vous investissez dans le compte et la façon dont vous investissez ces fonds auront un impact beaucoup plus grand sur la taille de votre pécule que celui qui a été élu président – en 2020 ou toute autre année, d’ailleurs.

Kerri Anne Renzulli est journaliste spécialisée dans les finances personnelles basée à Londres; elle est écrite pour De l’argent, Planification financière magazine et CNBC.

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Photo par Peter Dazeley / Getty Images