Les États-Unis cherchent à simplifier le processus de prêt aux petites entreprises, mais les startups craignent d’être exclues


Le département du Trésor a publié de nouvelles directives visant à élargir l’accès au programme de prêts d’urgence aux petites entreprises, mais certains dans la Silicon Valley disent qu’il ne garantit pas que les startups pourront obtenir de l’aide.

Les réglementations fédérales peuvent rendre plus difficile pour les entreprises dotées de fonds de capital-investissement ou de capital-risque de se qualifier en tant que petites entreprises, car elles peuvent considérer toutes les entreprises contrôlées par un seul investisseur comme une seule entité en vertu des règles dites d’affiliation.

Dans une directive publiée vendredi soir, le département du Trésor a déclaré que les investisseurs minoritaires qui détiennent moins de 50% des actions avec droit de vote d’une société pourraient toujours être considérés comme des actionnaires majoritaires dans certaines circonstances. Celles-ci incluent la possibilité de bloquer certaines opérations de base de l’entreprise telles que l’approbation d’un plan d’options d’achat d’actions.

En théorie, les conseils sont censés créer une ouverture pour que certaines startups puissent accéder aux prêts, car beaucoup n’ont pas un seul investisseur qui détient plus de 50% de leurs actions. Mais dans la pratique, leurs documents de constitution complexes peuvent rendre plus difficile de déterminer s’ils sont affiliés à un investisseur et potentiellement inéligibles au prêt, ont déclaré des experts du secteur.

La règle finale provisoire publiée vendredi soir «n’a changé aucune des conclusions de fond sur la façon dont nous abordons les règles d’affiliation», a déclaré Peter Werner, un avocat spécialisé dans les startups chez Cooley LLP. «Les règles que les startups espéraient simplifier n’ont pas été simplifiées.»